Finalmente será Paramount Skydance la que adquiera Warner Bros Discovery. La compañía ha mejorado la oferta que lanzó en diciembre como parte de su OPA hostil para hacerse con el grupo audiovisual, lo que ha llevado a Netlifx, primera interesada en el estudio cinematográfico, a echarse atrás. Así, Paramount y Warner han alcanzado un acuerdo definitivo de fusión y, de esta forma, crearán una compañía global de medios y entretenimiento. 

Tal y como anunció Paramount hace unos días, pagará 31 dólares por acción, lo que eleva el valor empresarial del movimiento hasta los 111.000 millones de dólares (81.000 millones de dólares en valor patrimonial). Estas cifras son superiores a las presentadas a finales del año pasado, con las que ofrecía 30 dólares por acción, elevando la operación hasta los 108.400 millones de dólares. 

Se trata de una propuesta más suculenta que la de Netflix, que a principios del mes de diciembre se postuló como principal candidata a adquirir el estudio cinematográfico Warner Bros por un valor empresarial total de aproximadamente 82.700 millones de dólares, esto es, 27,75 dólares por acción.

El objeto de la transacción, no obstante, difería. El acuerdo alcanzado con Netflix implicaba al estudio Warner Bros y al servicio bajo demanda HBO Max, pero dejaba fuera la división de cadenas de televisión de Warner Bros Discovery, que incluye, entre otras, a CNN, TBS o HGTV. En cambio, la propuesta de Paramount abarcaba la totalidad de la compañía. 

El nuevo acuerdo, según explican desde Paramount en un comunicado, ha sido aprobado por unanimidad por los Consejos de Administración de ambas compañías y se espera que se cierre en el tercer trimestre de 2026. La operación todavía está sujeta a las condiciones de cierre habituales, incluyendo las autorizaciones regulatorias y la aprobación de los accionistas de Warner Bros Discovery.

Si la operación entre Paramount y Warner Bros llega a completarse, marcará la tercera vez que Warner Bros., HBO, CNN, TNT y sus otros activos se venden a nuevos propietarios desde 2018, cuando AT&T compró el conglomerado. Después, en 2022, tuvo lugar la fusión de WarnerMedia con Discovery Inc.

Paramount asegura que la operación abrirá nuevas oportunidades narrativas innovadoras y atractivas en los estudios de cine y televisión, plataformas de streaming y televisión lineal. Una de las principales consecuencias del movimiento es que Paramount tendría en propiedad grandes títulos de propiedad intelectual, como “Juego de Tronos”, “Harry Potter” o el universo de superhéroes DC. 

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Paramount se ha comprometido a apostar por el cine y por Hollywood. Asegura que mantendrá ambos estudios cinematográficos, y ha prometido el estreno anual de 15 largometrajes por estudio, tanto para sus plataformas como para socios de distribución externos. Cada película se estrenará en cines, con un plazo mínimo de 45 días a nivel mundial antes de estar disponible en plataformas de vídeo bajo demanda. 

Según lo señalado por Paramount en su comunicado, cabe esperar que combine sus activos de streaming con los de Warner Bros Discovery, dando lugar a un competidor global en streaming. Asegura que la combinación de Paramount+, HBO Max y Pluto crea un negocio de venta directa al consumidor altamente competitivo que amplía tanto la oferta del consumidor como las oportunidades para el talento creativo y la mano de obra.

Como resultado de la operación, la compañía resultante poseerá una filmoteca de más de 15.000 títulos y miles de horas de programación televisiva; así como con una de las carteras de derechos deportivos más atractivas y competitivas de la industria, que incluye, entre otras cosas, la NFL, los Juegos Olímpicos o la UFC. 

David Ellison, Presidente y CEO de Paramount, ha señalado que  la motivación de la compra de Warner Bros. Discovery ha estado guiada por la intención de honrar el legado de dos compañías icónicas y, al mismo tiempo, impulsar la construcción de una compañía de medios y entretenimiento de última generación. “Al unir estos estudios de primer nivel, nuestras plataformas de streaming complementarias y el extraordinario talento que las respalda, crearemos un valor aún mayor para el público, los socios y los accionistas, y estamos sumamente entusiasmados con lo que nos espera”, ha expresado en el comunicado. 

Por su parte, David Zaslav, Presidente y CEO de Warner Bros. Discovery, ha declarado sentirse satisfecho con el resultado, tanto para los accionistas como la industria del entretenimiento. “Nuestro principio rector durante todo este proceso ha sido asegurar una transacción que maximice el valor de nuestros activos icónicos y nuestro estudio centenario, a la vez que ofrece la mayor seguridad posible a nuestros inversores", ha comentado. 

El acuerdo entre Paramount y Warner Bros Discovery es posible a consecuencia de la retirada de Netflix de la pugna. La plataforma de streaming declinó aumentar su oferta tras recibir una notificación por parte de Warner Bros. Discovery en la que indicaba que la última propuesta de Paramount Skydance constituía una “propuesta superior”. En un comunicado, trasladan que el precio requerido para igualar la oferta ya no era financieramente atractivo. 

“Creemos que habríamos sido sólidos administradores de las marcas icónicas de Warner Bros. y que nuestro acuerdo habría fortalecido la industria del entretenimiento y preservado y creado más empleos de producción en Estados Unidos. Sin embargo, esta transacción siempre fue una ventaja al precio justo, no una necesidad a cualquier precio”, han comentado Ted Sarandos y Greg Peters, Co-CEOs de Netflix. 
Según han compartido desde la plataforma, Paramount ha abonado los 2.800 millones de dólares que Warner Bros Discovery debía pagar por la rescisión del acuerdo firmado.